3 跌停一字线

5.3 跌停一字线

5.3.1 看盘疑点

小张提前收到消息，说中信证券有重大重组事项，很快将停牌，复牌后必将连续涨停。于是小张赶紧买入，等了两天果然停牌，查了查公告，与传闻比较接近，停牌期间大盘暴跌10%，小张正高兴，此时股票复牌就以跌停价开盘，并始终封住跌停，如图5-13所示，此时小张顿时傻了眼，这下怎么办？

5.3.2 认识K线

小张遇到的K线叫“跌停一字线”，是强烈看空的盘面语言，具体有如下特征。

（1）开盘价、收盘价、最高价、最低价均为一个价，即跌停价。

（2）往往出现在个股有重大利空或长期停牌之后复牌之时。

（3）成交量处于异常情况，基本上都是极小。

（4）严格意义上讲，一字线不能带上下影线，极小的影线均可能对K线性质产生破坏，但偶发性的打开停板仍可在名义上称为一字线。跌停一字线分为标准跌停一字线和略带上影线的跌停一字线，如图5-14所示。上影线的长度不应超过涨停幅度的1/5，否则将转变为倒T字线。

5.3.3 盘语解析

跌停一字线是空方力量强大到极致的表现，先知先觉者在集合竞价时就以跌停板的价格卖出，使开盘价跌停，而更多的卖单堆集在跌停价上封死了全天的走势，使价格至收盘仍然处于跌停。所以跌停一字线是强烈看空的意味。由于其形成的机制独特，所以跌停一字线的语法也比较特殊，分析时主要看因、形、量，其他一概不重要。

（1）因：跌停一字线的成因一般有长期停牌补跌、重要利空打击和不明原因的操纵行为（例如操纵者故意打压）。长期停牌补跌的情况，下跌幅度的计算方法为对比停牌期间大盘或该股所属板块的跌幅，根据停牌事项属利好、利空还是中性，来确定高于、低于或近似于大盘、板块的跌幅。重大利空刺激则分为开盘前公开信息利空或市场传闻利空，均需通过分析利空程度来确定跌停的持续性。一般而言，公开利空消息的短期跌幅反而不如市场传闻下的打击，因为前者会产生利空出尽，或利空兑现成利好的效果。

（2）形：标准跌停一字线强于带上影线的跌停一字线。跌停板打开的时间越早、打开时间越长、打开幅度越大，做空的力量越弱；如果从未打开，下一个交易日往往惯性低开。跌停一字线非并买入时机，风险极大，收入极小。

（3）量：跌停一字线的成交量均非常小，表明卖出者众多，却鲜有买入者，极度萎缩的成交量使得空方的能量不能宣泄，容易形成连续跌停。如果是放量的跌停，哪怕是与平时相当的量，说明至少多空仍有分歧，不是一致看空，后市略有希望。

根据上面的讲解，小张可以计算出停牌期间大盘下跌约10%，券商下跌约14%，补跌效应约在15%，同时考虑到大盘趋势已走坏，此时应放弃对个股消息面的幻想。如果“重组”获得市场认可，其走势不应同于大盘，而形成独立趋势。既然没有独立趋势，那就应果断卖出。从图5-15可以看到，若没有卖出，损失是惊人的。

5.3.4 实战练习

图5-16所示的个股因非公开发行股票方案和重组事项停牌3个月，复牌时实行退市风险警示。如果手中正好持有该股，应怎么判断后市，如何操作？

5.3.5 参考答案

首先，我们可以计算出，同期大盘足足下跌了40%，该股的补跌应该会有多么的猛烈啊！加上冠以ST，4个跌停可能都无法止住下跌的趋势，所以最好的办法是复牌当天就以跌停价在集合竞价时挂出，争取将卖单排在前面成交。当天70万的成交额恐怕很难出货，后面几天仍用这个办法出货，如果下跌50%仍无法售出，如何操作意义均不大了。该股后市的K线走势如图5-17所示。