3 头肩底

8.3 头肩底

8.3.1 看盘疑点

小张以为图8-12中画圈处是W底，因此在颈线位建仓买入。不想该股再度下行，跌破颈线位，于是小张便止损出局。不料刚卖出不久，股票又再度上行。这下子把小张给搞懵了，这是怎么回事呢？

8.3.2 认识形态

如果W底失败，触及颈线后再次回落，这时K线形态有可能形成三重底、头肩底、多重底和复合头肩底。读到这里，读者可能会有疑问，按书上这么讲，意思说是不是如果股价要见底，不走成V形底，就会形成W底，连W底都没形成，就会形成三重底什么的？只要股价上去了，都会有一种技术形态与之对应？形态理论在很大程度上解释意义大于预测意义了？是的，形态理论其实就是囊括了各种最容易形成的图形，一旦形态形成，怎么都能解释得通；没有形成时，将形成何种形态却不可知。所以成熟的投资都是在形态确立、趋势明朗时才进行投资。

因此，作为形态理论的学习者，我们必须要清醒地认识到：趋势决定形态，形态验证趋势。并不是因为走出了一个W一样的形态，K线就会形成底部，走出上升趋势，而是因为K线形成了上升趋势，才以W形状见了底。搞清了这个因果关系，我们才能从形态理论的唯心主义和教条主义中脱身而出，站在更高的位置看待形态问题。从而预判未来的形态走势，并根据行情的演变来不断验证或否定原来的判断，以调整操作思路。

回到小张遇到的问题，若是W底次次都能成功，那股市就成了提款机，所以W底不成功的时候还是比较多的。虽然W底没有形成，但这次却形成了一个更为出名的形态—头肩底。

头肩底具有以下特征。

（1）形态整体上有3次探底的过程，其中第一次和第三次的底部位置较为接近，第二次的底部比其他两次更低。

（2）形态包括第一次探底的“左肩”、第二次探底的“头部”和第三次探底的“右肩”，左肩和右肩高点的连线构成的“颈线”。有时还会有突破颈线的“回抽”。

（3）左肩的形成过程中，下跌阶段成交量通常不小，上涨阶段成交量有所放大，但仍显不足。形成头部的过程中，下跌阶段成交量明显减少，上涨阶段成交量则开始放大。形成右肩的过程中，下跌阶段呈缩量状态，常常现地量；上涨阶段成交量明显放大，经常是放巨量。

（4）一般见于中线或长线的见底反转。

（5）头肩底有可能带有两个左肩或两个右肩，称为复合头肩底，头肩底的标准图形如图8-13所示。

8.3.3 形态应用

头肩底在实战中同样有底部买入、颈线位置买入和形态确立买入3大应用。其中底部买入、颈线位置买入在运用上与W底并无太大区别，因此本书就不再赘述。需要重点说明的是形态确立买入。

由于头肩底有3次探底的过程，底部基础比较牢固，股价由此见底反转的可能相当大。因此相当多的人看到头肩底的形态，常常就判断底部已经形成，可以大胆做多了。但如何确定头肩底会形成而不是失败呢？

（1）看成交量的配合情况。股价先是经连续下跌后触底反弹，下跌期间有放量的过程最好，表明下跌中换手充分，反弹的过程中成交量有所上升，但买盘仍有顾虑，不足以推动行情逆转，于是股价在颈线位二次回落。此次回落开始缩量，表明股份虽然下跌，但套牢盘已不愿意卖出，然后股价将上次底部跌穿才反弹，这波下跌才是真正跌到位。此时的反弹开始有成交量放大的情况，但在颈线位仍不能冲破，股价再度下跌，此次成交量萎缩得更加厉害，常常见地量，技术指标也呈背离状态。且这次下跌不到第二次下跌的幅度便开始反弹，显示股价跌不动的特征，所形成的反弹放出大量，再度进攻颈线时成交量可能异常放大。这实际上是在低位进行的第三次上攻，经过长期的蓄势，此次上攻便不再是反弹，而是反转了。有时突破颈线后会有反抽，反抽时成交量下降，是市场犹豫的表现。反抽获得颈线支撑，股价便会再度放量向上。

（2）看走势特征。如果K线形态的走势特征与头肩底不够匹配，可以认为头肩底不成立。不匹配的情况包括头部与双肩比例不协调、形成时间差异较大、头部与双肩的高低点都太近而易走成箱体振荡格局及整个头肩底形成的时间太短。形成头肩底的时间至少应在一个月以上。

（3）看突破颈线时的表现。头肩底最终确立的标识之一为有效突破颈线。有效突破的标准包括突破颈线时带有成交量（最好是大阳突破）、突破颈线后超3天股价没有跌回颈线以下、突破颈线后回抽获得颈线支撑或者突破颈后股价就不再回头一路上升。

如果以上3点都比较符合，就可以预判底部形成，在颈线位买入。上涨高度可预估为头部到颈线的垂直距离。

通过前面的学习，我们知道小张遇到了头肩底，趁股价刚刚突破颈线，形成上行趋势的时候赶快介入，就能把操作失误的钱给赚回来了。如图8-14所示为该股后市的K线走势图。

8.3.4 实战练习

图8-15中的个股近期走势不错，小张问王老师能不能追入。王老师看了之后回答：“短线也许有回调，但底部已经形成，趋势已经走好。如果后面能够放量上攻，就可以大胆追入，高度看到6元线。”王老师的依据是什么呢？

8.3.5 参考答案

王老师的依据主要是该股走出了头肩底的形态，见底的可能性较大。因为刚刚突破颈线，但突破颈线时成交量没有放大，故他仍担心会有回落。特别说明最好是放量上攻时介入，而上涨高度则是按照5＋（5－4）＝6计算出来的（因为颈线有所右沉，按4.8＋（4.8－4）＝5.6计算也可以）。该股后来果然放量上行，追入后涨到了接近6元线，如图8-16所示。