3 头肩顶

9.3 头肩顶

9.3.1 看盘疑点

小张持有图9-12所示的个股，近期该股下跌，他一直认为连续下跌后总会有反弹，但该股每次都是稍微稳一点就继续下跌，已经将他牢牢套住。有人说到画圈处的形态时就该卖掉。画圈处是什么形态？为什么要卖掉？

9.3.2 认识形态

图9-12中画圈处的K线形态叫头肩顶，是一种大名鼎鼎的技术形态，从某种角度上看，许多复杂的见顶形态其实是它的变形。头肩顶具有以下特征。

（1）形态整体上有3次撞顶的过程，出现3座顶峰，其中第一座和第三座的顶部位置较为接近，第二座顶峰的高点比其他两座更高。

（2）形态包括第一次撞顶的“左肩”、第二次撞顶的“头部”、第三次撞顶的“右肩”以及左肩和右肩底点的连线构成的“颈线”。有时会有突破颈线的“回抽”。

（3）一般来说，头肩顶的左肩成交量最大，头部成交量略小，右肩成交量最小。

（4）一般见于中线或长线的见顶反转。

（5）头肩顶有可能带有两个左肩或两个右肩，称为复合头肩顶。其标准图形如图9-13所示。

9.3.3 形态应用

头肩顶与前面学习过的头肩底相对应，是一种非常典型的见顶形态。说它典型并非因为常见，而是这种见顶的形式反映了顶部由盛而衰的转变过程。在上升趋势中，先是一波放量上涨，最终触底回落，形成左肩。回落到一定位置后多方再度发力，将高度推向更高的位置，市场这时信心高涨，但价格仍回落到起点，形成头部。这个头部消耗了大量做多力量，但市场仍幻想涨上去超过头部，事实上主力早在左肩和头部就完成了主要的出货动作，也只有这两个阶段有足够的流动性来出货。最后一次上攻时，成交量下降，高度也不能超过头部，顶多只能达到左肩，显示做多力量的减弱。最关键的是，回落时下穿颈线，股价再也无力回升。

头肩顶出现在上升趋势中，位置越高，成立的可能性越大；形成的周期越长，未来下跌的空间越大。对于普通投资者而言，不应想通过头肩顶的形态和波段盈利，而是要避开头肩顶形成时的巨大杀伤力，因此在左肩和头部形成时，就应该考虑如果后市走成头肩顶该如何处理。此时如果发现头部的成交量明显小于左肩，而右头在形成时成交量更低，就应当提前减仓。如果股价下穿颈线，就判断头肩顶形成，果断清空。最迟也要在回抽颈线的反弹中清仓，而不能把反抽当做反转，继续持有。

在头肩底出现时，投资者要反复观察底部特征的不同，对待头肩顶要有不怕一万就怕万一的心理，只要形态相似就应谨慎，将其作为头肩顶对待。头肩顶能套住许多人，就是因为在颈线上有左肩和头部的两波上涨，让持有者心存幻想。如果这时总找理由持有，基本上就只能面对被套的命运了。再说，即使股价下跌后再涨上去，显示头肩顶失败，也没有关系，毕竟踏空只是心理损失，套在头部损失的却是本金。

头肩顶形成后，向下的空间至少是头部到颈线的垂直距离。对于位置较高的头肩顶，则要达到该距离的1.618倍以上时才考虑抄底。如果是周K线、月K线上出现头肩顶，则可能是一个长期趋势的改变，走熊的市场更不应轻易抄底。

通过上面的学习，我们知道小张遇到了头肩顶，并且已经跌破了颈线，应当立即止损。图9-14所示为该股后期走势图。

9.3.4 实战练习

图9-15中的个股看起来趋势不错，只是近期宽幅振荡，有人认为这是为下一波上涨蓄势，建议此时逢低吸纳。读者赞成这样的看法吗？

9.3.5 参考答案

不赞成，该股近期有形成头肩顶的可能，股价行至颈线附近时看似低点，却很有可能再次下跌，击穿颈线，形成更低的点。这个时候卖出是合理的，买进的风险太大。从图9-16我们可以看到，次日该股大阴破位，后有一波回抽，受阻于颈线，其后便大幅回落。