5 岛形顶

9.5 岛形顶

9.5.1 看盘疑点

小张和同事一起买进了图9-22所示的个股，这段时间走势一直很好。但因为宏观政策变动引起的系统性风险，该股高位回落。小张看到图9-22中出现了跳空三连阴，急忙抛出了手中的个股。但同事却不肯走，认为这样的下跌一定会有报复性反弹。这时王老师说：“从形态上看，该股也该卖出，建议不要奢望反弹。”这是什么意思呢？

9.5.2 认识形态

该股近期构成的形态是岛形顶，与前面学过的岛形底相对应，也是一种强势的盘面信号。它具有以下特征。

（1）整体形态呈上凸状，顶部的K线与左右两边的K线并不相连，形成一座孤岛。

（2）形态包括左边的向上跳空缺口、顶部的孤岛和右边的向下跳空缺口。两个跳缺口的位置在同一水平线上，最好是完全一致，偏离3%以上需要重新审视形态意义。

（3）一般情况下，左侧跳空至顶部成交量巨大，很可能是天量。自右侧跳空缺口开始成交量呈递减状。

（4）一般在上涨趋势中出现，常见于加速赶顶行情中，主要是短线反弹信号或中线反转信号。

（5）其标准图形如图9-23所示。

9.5.3 形态应用

与岛形底一样，岛形顶也得到缺口理论和K线理论的支持，因此表达的看空信号非常强烈。我们可以先通过岛形反转的形成机制来理解其意义。岛形反转形成于上升趋势中，随着股价的不断攀升，市场信心高涨，原来想在低位买入的投资者没法在预定的价位吃进，因难以忍受踏空的痛苦，部分投资者会不计价位的报高价抢入，于是形成一个上升的缺口，但此时股价并没有如期继续快速上涨，而是在高位横盘形成了岛形顶的孤岛。此时如果出现重大利空消息，或因为做多动能难以持续，建仓较早而获利丰厚的投资者将纷纷抛出，形成巨大的卖压。但买盘却持续减少，卖盘只能压低价格出售，甚至不惜以低几个档的价位卖出，从而形成向下跳空缺口。这种大幅下跌会引发市场信息崩溃出现，卖方夺路而逃，引发趋势逆转，在几乎没有回调的情况下持续下跌。这种情况下，遇到岛形顶就跑是不二法则。综合分析，具体有顶部卖出和形态确立卖出两种思路。

1.顶部卖出

不久前还疯狂上攻，转眼间便剧烈下跌，岛形顶是投资情绪化的产物，如果没有重大利空消息的出现，在顶部持有股票的投资者很难确定哪天会大跌。理性的投资者最好提前避开可能形成岛形顶的情况。也就是在向上跳空缺口形成之后就考虑卖出。此时可以依据以下几个细节来佐证自己的判断。

（1）如果该向上跳空缺口前已经有数个跳空缺口，可以根据缺口理论研判本缺口为衰竭缺口，那么股价不久即将回落，有可能会以向下跳空的形式下跳，这样就有可能形成岛形顶，可以考虑提前卖出。就算不形成岛形顶，回落也是大概率事件，卖出也是正确的选择。

（2）发现向上跳空后高位放量滞涨，上行无力，技术指标出现顶背离的情况，可以判断股价见顶。此时可能有多种见顶形式，比如倒V形顶、圆顶、岛形顶。但无论是什么顶，都是走出形态后给取的名字，本质上不重要，重要的是现在涨不动了很可能会跌，最好逐步出货。

（3）高位多次出现十字星、螺旋桨、吊颈线之类的容易引发转向的K线，或是阴多阳少、卖盘踊跃，均可以在这些信号出现后卖出避险。

2.形态确立卖出

一旦向下跳空缺口出现，岛形顶便宣告确立，即使有反弹，也不宜参与，最好是向下跳空的当天便果断出货。此时大幅下跌的概率极大，心存幻想会导致更大的损失。对于大幅下跌却没有成交量的情况，要尤为重视，这表明没有承接盘进入，后面的下跌幅度会很大。这种情况下的卖出没什么技巧，讲究的是纪律和心态，如果不敢卖，也建议至少说服自己卖掉大半，这样未来损失会更少。

通过上面的学习，我们可以知道王老师说的是该股出现了岛形顶这样强烈的见顶信号，市场将转向下跌，最好卖出了结。其实，小张的同事应该想到一点，如果能等到高位卖出的机会，主力就不会在前面以向下跳空的形式出货了。这样一来，反弹最多到原缺口处，空间很小，还未必会出现；但一旦下跌，其空间就不是一点点了，所以他等反弹是不明智的选择。图9-24所示为该股的后期走势图。

9.5.4 实战练习

小张在一周前就把海马股份给卖掉了，后面反弹了几天，别人都说他卖错了，他却不着急，说，你们看着吧，这股票迟早要跌，这两天果然大跌，特别是今天，一根跳空大阴线彻底断了大家对该股还要创新高的想法，如图9-25所示。大家不由得说小张真是神了。小张是如何判断股票要跌的呢？该股后期会怎么走？

9.5.5 参考答案

小张在左边的向上跳空缺口形成后其实就有出货的打算，因为这是该股又一次的跳空缺口。如果该缺口是持续性缺口，后面股价会有更大的上升空间。但此时股价的重心下移，吊颈线、大阴线、十字星接连出现，一点都没有持续缺口出现后股价应有的强势特征。该缺口可能会是衰竭缺口，此处很可能形成顶部，所以小张先卖出了。股票最终形成的是岛形顶，后市走势如图9-26所示，持续下跌。